ARCH完成30亿美元募资！重点关注AI制药
9月26日，美国生物技术投资机构ARCH Venture Partners宣布完成超30亿美元ARCH Venture Fund XIII募资，旨在支持早期生物技术公司的成立和发展。第十三只基金是继2022年6月宣布的29.75亿美元的第十二只基金之后成立的。
ARCH联合创始人兼董事总经理Robert Nelsen表示：“经过38年的发展，ARCH的投资理念始终如一：我们押注于伟大的科学和优秀的团队身上，以建立突破性的公司。我们相信，人工智能和以数据为驱动的生物学新见解将有助于建立一个更具预防性、治疗性和公平性的医疗保健系统。”
ARCH联合创始人兼董事总经理Keith Crandell表示：“ARCH在识别生命科学研发的顶级前瞻性趋势以及推动真正突破性科学假设的个人方面有着悠久的历史。我们对创新的步伐和在更深层次上理解疾病的努力感到非常兴奋。”
超30亿美元募资完成，
重点投向AI制药领域
今年2月，ARCH宣布完成了高达30亿美元的第13只新基金的募集，距离该公司完成迄今为止最大的一笔类似规模的30亿美元融资不到两年。
到目前为止，第十三只基金已经投资了包括Xaira Therapeutics、Metsera、ArsenalBio以及Mirador Therapeutics在内的一批生物技术公司。其中，Xaira Therapeutics公司在4月获得了来自基金XIII的10亿美元巨额融资。这也是今年以来生物医药领域金额最高的融资。
当人工智能作为变革性技术，ARCH认为该领域有打造下一个基因泰克或再生元的想象空间，Xaira被寄予厚望。
Xaira成立于2023年5月，目前仍在隐身状态。Xaira由生物技术领域两位杰出的风险投资专家——ARCH venturePartners的Bob Nelsen和Foresite Labs的Vik Bajaj共同创立，致力于将AI应用于三个领域：发现新的生物学（biology）、设计分子和开展临床试验。药物研发是一项充满失败的工作，通过新的生成式AI的方法，如从头开始设计复杂分子、找到新靶点等，可将时间缩短数月甚至数年。为了更好地了解生物学（biology）并寻找新的药物靶点，Xaira从基因测序巨头Illumina以及生物技术初创公司Interline Therapeutics引进了团队和技术，专注于蛋白质组学，即蛋白质如何在健康和疾病中发生变化。
随着第13只基金的募资完成，截至目前，ARCH已累计募集13只基金，管理总规模达到123亿美元。而从ARCH的投资项目以及新基金的重点方向来看，ARCH十分看好AI制药的未来潜力，并重点押注了一批AI制药企业。
除了创下今年生物医药融资金额纪录的Xaira，ARCH也投了数家AI+新药研发独角兽。比如AI制药明星企业insitro，公司创始人为人工智能天才女科学家Daphne Koller（达芙妮·科勒），目前已经融资超6亿美元，ARCH是这家公司的创始投资人之一，并且参与了目前为止的所有融资。
此外，累计融资超7亿美元的AI+蛋白质疗法初创Generate：Biomedicines，背后也有ARCH的支持。Generate成立于2018年，旨在通过人工智能技术来理解蛋白质序列、结构与其功能之间的关系，从而从头设计前所未见的全新蛋白质。Generate专有的生成式平台（Generate Platform）能够以连续循环的方式生成、构建、测量和学习，可以大幅度提高靶标和治疗药物的识别和验证速度。这将提高生成蛋白参与靶标的特异性，减少识别和开发临床候选疗法的时间和成本。
目前，ARCH已经将资金投向了近10家AI制药公司，包括Dewpoint Therapeutics（AI+生物凝聚物）；Erasca（AI+肿瘤精准医学）；Neumora Therapeutics（AI+脑科学）、Vilya（AI+大环肽分子）、LifeMine Therapeutics（AI+真菌药物发现）等，其中Erasca和Neumora Therapeutics已经成功IPO，获得了资本市场的承认。
重仓早期生物技术，
ARCH的投资经是什么？
作为美国生命科学领域的知名老牌早期投资机构，ARCH向来不吝啬于投资顶级科学家和技术平台。
ARCH Venture 成立于 1986 年，由Steven Lazarus和Robert Nelson、Keith Crandell以及Clint Bybee发起成立于芝加哥大学，并于1989年发布第一只基金ARCH Venture Fund I，基金规模900万美元。基金最初定位为协助芝加哥大学进行科技成果转化，其投资的12家初创公司中有4家实现IPO，4家被收购。
1992年，创始团队独立于芝加哥大学之外，成立市场化基金管理主体ARCH Venture Partners，并于次年完成第二只基金的发布。这支基金非常成功，共投资了22家公司，其中6家延续了第一支基金投资的公司。也正是在这一时期，他们逐渐意识到ARCH正在成为一个种子基金和早期风险投资基金。同时，这支基金在后期也投资了其自有公司，这不仅可以降低投资组合的总体风险水平，还可以缩短收回投资的时间。
第二支基金的成功也让ARCH声名鹊起，使其投资范围从实验室走向公司，开启了投资新技术初创公司之路。自此以后，ARCH以三年为一周期募集新一期基金。
曾有行业分析总结过ARCH的投资风格，一是偏向平台型技术，能用于多个领域的通用型技术。二是孵化公司，并深度参与投后。三是大胆求进，敢于冒险。
这一投资风格，从其代表性投资项目中可见一斑。ARCH是DNA测序巨头Illumina的原始投资者，多年来布局了生物技术领域多家龙头企业，包括RNA药物龙头Alnylam、细胞治疗头部企业Juno、自身免疫药物开发企业Receptos、抗体药公司Vir、基因编辑头部企业Beam以及DNA合成龙头twist等等，并重金收购了癌症早筛龙头Grail、化学蛋白组学龙头Vividion等全球领先的生物技术公司。
尽管ARCH也有大量中后期项目投资，但在早期投资领域ARCH同其他基金相比，出手阶段更为靠前。ARCH的投资策略是先评估机遇和科学，然后再考虑如何创立公司。技术的成熟阶段不同、行业发展形势不同，公司的成立时间和需要投入的时间和精力也各不相同。
在ARCH投资的众多新锐中，很多都是从学术圈起步。ARCH让科学家担任管理职位，同时开发新型的技术，他们认为拥有医药行业的知识，同时在学术圈工作具有很大的优势。
ARCH的判断标准主要是新颖的技术、目标市场规模以及团队实力。通过早期资金投入，ARCH在协助创始团队验证机制的可靠性以及靶点的成药性后，还会持续追加投资，帮助公司完成团队搭建与管线设计，直至将公司推向公开资本市场。
对于教授创业经常遇到的CEO缺失问题，ARCH选择与工业界深度联动来解决。ARCH通常会邀请不同方向的资深工业界专家成为ARCH的Venture Partner或者顾问，共同参与初创企业的筹建和项目评估。在项目发展到合适的时机时，有意愿的专家便可能转变身份为CEO协助项目落地。
医药领域的投资往往呈现着高风险、高回报的显著特征，针对早期项目的投资更是如此。ARCH通过独特的评判标准和投资理念，为科研成果走向市场拓宽了道路。在整个风投行业，这一方法也影响深远。
除了ARCH之外，今年有不少医药风投成功拿到了新募资。7月，Flagship Pioneering募集了高达36亿美元的资金，预计将支持25家公司。6月，Foresite Capital披露了9亿美元的基金。此外，5月Sands Capital筹集了5.55亿美元，2月Scion Life Sciences筹集了3.1亿美元，1月TCGX宣布获得了10亿美元的新资金。
与此同时，国内生物医药领域投资也正逐步“走出低谷”。其中，1月，惠每资本正式宣布完成新一期人民币创投基金的最终关账，总规模15亿元；3月，红杉中国成功募集180亿元人民币基金，这也是近一年中国风险投资机构最大的一笔募资；6月，德诚资本披露了第五期基金拟募资7亿美元；7月，LongRiver江远投资宣布已完成首期美元基金的募集，规模近4亿美元，等等。
复苏的迹象似乎正在显现，就连A股也出现了上涨趋势。这种复苏的势头，如果能够持续并得到更多响应，未必不是经济寒冬下的曙光。
* 参考资料：
赌上职业生涯和未来，顶级创投ARCH在AI制药的胃口到底有多大？——智药局
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